在过去的两年里，各城市的新地铁规划均未获得批准，这一现象引发广泛关注。成都是最后一个得到新规划批准的城市，其五期规划虽然获得认证，却在范围上大减，包括12号线龙泉段的砍除。从那时起，数十个城市的地铁申报都无果而终，2025年的批准数量为零，这意味着地铁的辉煌时代已经结束。

地铁的主要作用是服务人群，因而在人口密集的地区才具备实际价值。过去二十年间地铁的快速扩张主要是受两大因素推动：城市化的迅猛发展和土地财政。城市吸引大量人口的同时，地铁建设带动了地价的提升，从而实现了财政收入对比建设成本的平衡。然而，如今这两大动力均已减弱。

首先，人口增速的持续下滑是主要原因。全国总人口已连续四年出现负增长，少子化与老龄化问题日益严重，人口红利正在迅速消失。即便是大城市，人口的增长也在显著下降。以深圳、广州、成都等城市为例，其近年来的人口增量已从过去的高位暴跌至更低的水平。这种趋势意味着地铁未来客流的基础或将不复存在，长远规划将面临不利局面。 球友会

再者，老龄化问题也对地铁行业构成挑战。随着老年人口的急剧增加，地铁的核心乘客群体——年轻劳动力的比例持续降低。预计到2025年，60岁以上的人口将占总人口的21%以上，这将显著减少日常乘坐地铁的人的数量。

与此同时，地铁建设的高昂成本也非常可怕。每公里的建设费用高达数亿，运营维护费用同样不菲，整体财政压力不断增大。过去通过土地财政来缓解的模式已不再适用，行业债务高达4.7万亿元，许多城市的地铁公司均处于亏损状态，盈利的几乎只有极少数。

据数据显示，深圳等曾经的“盈利模范”地铁公司，如今也因系统性债务危机而陷入巨额亏损。运营成本与票价的差距正在加大，许多公司不得不依赖财政补贴来维持运营，甚至有的城市每位乘客的票价都无法覆盖基本的运行成本。 球友会

总的来说，当前的地铁建设面临着前所未有的挑战，应该重新审视未来的发展方向和模式，以应对不断变化的人口和经济形势。